CVC (CVCB3) reestrutura dívida e atrai novo investidor com 16,32% de participação

A CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. (B3: CVCB3) divulgou recentemente uma série de comunicados ao mercado que indicam movimentos importantes para a reestruturação de sua dívida e a entrada de um novo investidor relevante. As ações visam melhorar a liquidez da companhia e reforçar sua posição financeira.

Reperfilamento de dívida com amortização extraordinária

A CVC Corp anunciou que chegou a um acordo com os debenturistas das 4ª e 5ª emissões de debêntures sobre os principais termos de um novo reperfilamento de dívida, que inclui uma amortização extraordinária obrigatória de R$ 160 milhões. Essa amortização será dividida proporcionalmente entre ambas as emissões, resultando em uma imediata redução da dívida bruta da companhia​.

Além disso, o prazo de vencimento das debêntures foi estendido por quatro anos, com novo vencimento previsto para outubro de 2028. As amortizações de principal serão feitas em cinco parcelas semestrais iguais, começando em outubro de 2026, com dois anos de carência​. A companhia também incluiu a possibilidade de pré-pagamento a partir de março de 2025, com a aplicação de um prêmio de 0,50% sobre o valor amortizado, oferecendo maior flexibilidade financeira​.

No que diz respeito às taxas de juros, houve uma redução dos atuais CDI + 5,50% para CDI + 4,85%, com previsão de uma nova redução automática para CDI + 4,50% caso a empresa atinja um rating mínimo de BBB-, resultando em uma economia significativa de custos anuais com juros​.

Esse acordo com os debenturistas marca um passo fundamental para a CVC Corp, que busca fortalecer sua estrutura financeira, ampliando sua capacidade de crescimento sustentável e investimentos futuros. O reperfilamento ainda depende da aprovação formal dos debenturistas em assembleias gerais​.

Aquisição de participação acionária relevante

Paralelamente à reestruturação de sua dívida, a GJP Fundo de Investimento em Ações, por meio da gestora MAR Capital Gestão de Recursos Ltda., adquiriu 85.793.045 ações da CVC, correspondendo a 16,32% do capital social da companhia. Essa aquisição reforça o interesse de grandes investidores na empresa, que tem enfrentado desafios financeiros nos últimos anos, agravados pela pandemia​.

A entrada de um novo investidor com uma participação relevante sugere um voto de confiança no processo de recuperação da CVC e em suas iniciativas de reestruturação. Esse tipo de movimentação é estratégico, pois aumenta a base de capital da empresa e pode facilitar a implementação de futuras políticas financeiras, além de criar maior estabilidade acionária​.

Rebaixamento temporário de classificação de risco

Em um comunicado separado, a agência S&P Global Ratings rebaixou a classificação de risco de crédito das debêntures da 4ª e 5ª emissões da CVC Corp de “brBB+” para “brCC”, como consequência natural do processo de reperfilamento. A agência, no entanto, indicou que, com a conclusão da transação, a companhia deve se beneficiar de uma estrutura de capital mais confortável e de uma maior flexibilidade para lidar com sua dívida​.

A expectativa é que, com a melhoria gradual das operações da CVC e a geração de caixa positiva, a classificação de crédito seja revisada novamente, refletindo o novo momento financeiro da empresa​.

Perspectivas

Os últimos movimentos da CVC, com o reperfilamento da dívida e a entrada de um novo investidor relevante, indicam um esforço coordenado para estabilizar sua estrutura financeira e melhorar sua liquidez. As mudanças nas condições das debêntures, especialmente a redução nas taxas de juros e a possibilidade de pré-pagamento, são vistas como positivas para o longo prazo, embora a companhia ainda dependa da recuperação de suas operações e de um cenário econômico mais favorável para voltar a crescer de forma sustentável.